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本月初,映客终于卖身了。

发布时间:2019-04-21        

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新浪科技讯4月23日上午消息,美图公司CFO今日出席公开活动,对美图上市前后面临的抉择进行了解释说明,也就目前美图在港交所的股价情况进行了观点表述。美图CFO颜劲良于2015年正式加入美图,此前在游戏公司Forgame和UBS瑞银证券任职。在加入美图后,首要工作便是帮助美图梳理并完成香港上市。

颜劲良称,在上市地点的抉择方面,美图在美国和香港方面犹豫很长时间,但最后秉持“用户市场”和“资本市场”相结合的原则,美图觉得在香港上市,并可以让大陆用户在港股通开通后更方便购买美图股票。不过,美图香港上市并非一帆风顺。颜劲良称挑战主要表现在三个方面:首先是在美图上市之前,港交所并没有任何互联网公司或传统企业在“没有正向现金流”的情况下上市。其次,市场上还有一些由于误读造成的负面声音。如美图巨亏了62亿等,但其中并没有提及香港上市较为特殊的会计准则,因为其中的50多亿公允价值减损将在上市后消失。

此外,还有不少声音认为美图是工具公司,靠硬件赚钱,并非互联网公司等。于是这让美图上市路演一度陷于艰难。“我们在全球路演的时候见了100多个不同的对冲基金、长线基金,但基本上没有太多下单的。”不过,上市香港后,美图的股价也遭遇梦幻般走势。先是在8.5港元开盘上市后,一路走低跌破发行价,其后在港股通开通后,又一度大涨至最高的23港元,整体市值超过100亿美元。

但就在最高点遭遇拦腰跳水,现在又跌回12港元左右。颜劲良认为造成美图股价表现的主要有两大原因,一是香港市场对于互联网公司还不是非常了解,二是投资者对于美图的前景还存在不了解之处。香港资本市场偏传统香港市场不太懂互联网公司,颜劲良以香港上市的腾讯和美国上市的Facebook做了比较。腾讯方面,这位美图CFO在研究后划分了腾讯上市后的三个时代:从04年上市的时候到08年,基本上大部分收入在彩铃、QQ秀还有一点广告收入,市盈率在上市的时候大概15倍左右,到了08年大概也是10几倍。第二个时代是游戏时代,腾讯的增长非常非常快,基本上开始看到是游戏龙头的趋势,他们的PE大概也是20-25倍左右。

第三个时代则是2013年初开始,基本上奠定了是社交老大,也就是微信的时代。此后腾讯基本上在端游、电竞、手游方面控制了全世界最大的公司如Supercell和Riot,但是它的PE值也没有特别的高,也就是大概30倍左右。